В США около 80% граждан “играют на бирже”, в Европе - более 50%, в России - не более 5%. Низкое вовлечение россиян в эти “игры” связано как с юностью фондового рынка в стране, так и с отсутствием у населения информации о его возможностях. Итак, проверим, сколько сольдо в день нужно закопать, чтобы вырастить персональное денежное дерево.

О том, как и куда вкладывать деньги, корреспонденту “Солидарности” рассказала Ирина СКВОРЦОВА, аналитик инвестиционной компании “Атон”.


Российский фондовый рынок еще молод, но, как считают специалисты, очень перспективен, поэтому разумные вложения денег могут приносить неплохой доход. О том, как действовать начинающему инвестору, рассказывает Ирина Скворцова, аналитик по паям инвестиционной компании “Атон”, c 1991 года предоставляющей в России брокерские, дилерские и аналитические услуги.

Игра на бирже есть операция скупки-продажи ценных бумаг или других объектов биржевой торговли с целью получения прибыли. Новичок в этом деле должен знать, что такая “игра”, как и любая другая, имеет свою стратегию. Даже две - пассивную и активную.

Пассивная стратегия заключается в доверительном управлении - частное лицо предоставляет свои финансовые активы в пользование управляющей компании (УК), а ее брокеры выходят с ними на рынок. Другая стратегия - активная - дает возможность клиенту самостоятельно управлять своими средствами. На деле же самостоятельное управление требует от инвестора знаний и времени - на анализ рынка, оценку ситуации, формирование портфеля, отслеживание котировок, совершение сделок купли-продажи... Обучение этому - дело особое, поэтому уделим внимание пассивной стратегии, в частности - покупке пая ПИФов.


ПИФОЛОГИЯ

Паевые инвестиционные фонды, или ПИФы, существенно облегчают задачу инвесторам. Дело ПИФов - инвестировать средства с целью получения дохода. Сопутствующие действия - мониторинг рынка и все прочее - берут на себя сотрудники УК. Инвестору остается только определиться со стратегией вклада, выбрать один из предлагаемых УК фондов и купить пай.

О программах разных ПИФов можно узнать на их сайтах и выбрать ту, которая покажется наиболее выгодной. Затем следует приехать в офис фонда и подробно проконсультироваться со специалистом по поводу рисков. И только после этого можно принимать решение о покупке пая. Но чтобы выбрать сам ПИФ, надо представлять себе, какими они бывают и как действуют.

В зависимости от того, когда можно купить/продать паи и вернуть свои деньги, паевые фонды бывают трех типов:

- открытый фонд - его пай можно купить/продать в любой момент. Предпочтителен для инвестора, который не планирует вкладывать крупные суммы и хочет иметь возможность в любой момент ввести или вывести деньги, а то и поменять ПИФ. Такой выбор позволяет активно участвовать в процессе, но при этом вклады остаются достаточно ликвидными;

- интервальный фонд чередует открытые и закрытые интервалы. Ввести или вывести деньги можно только в открытый интервал. Тоже позволяет участвовать в процессе: принимать решения о вводе или выводе денег, опираясь на аналитику и курсы ценных бумаг, на которые ориентирован данный ПИФ. Рассчитан на крупные денежные вложения. При удачной покупке акций в момент их обесценивания или при продаже на пике цены доход может существенно превысить вложенную сумму;

- закрытый фонд формируется один раз на определенный период, и вывести деньги из него возможно только после закрытия фонда. По окончании периода все заработанные фондом деньги делятся между пайщиками. Рассчитан на крупные и длительные вложения (обычно около пяти лет) и чаще всего нацелен на инвестирование в недвижимость.

Стоимость пая в разных фондах варьируется от ста рублей до сотен тысяч. Например: стоимость пая любого фонда инвестиционной компании “Тройка Диалог” начинается от 30 тысяч рублей; Международной финансовой группы “ВТБ” - от 5 тысяч; фонда “ЛУКОЙЛ” УК “Уралсиб” - от 10 тысяч; фонда “Рублевка” УК Банка Москвы - всего от 1000 рублей.


РИСКОВОЕ ДЕЛО

Основные (но не все) ценные бумаги на фондовом рынке - акции и облигации. Соответственно, фонды подразделяются, в частности, на фонды акций, фонды облигаций и смешанные фонды.

Акции - это долевое участие; покупая акцию, вы приобретаете некую долю компании, а значит, и долю в ее прибыли. Доход акционера состоит из роста курсовой стоимости акций и из дивидендов. Фонды акций - наиболее рисковые, но при этом и самые прибыльные, что отвечает правилу: чем выше риск, тем выше доходность. Эти фонды делятся на классические и отраслевые.

В классических фондах управляющие сами решают, в акции каких отраслей вкладывать деньги, и составляют диверсифицированный портфель (это инвестиционный портфель, составленный из большого количества ценных бумаг, причем доля каждой сравнительно невелика). И дальше управляющие меняют стратегию действий в зависимости от ситуации на рынке. Инвестор, сделавший вклад в классический фонд, может не волноваться о курсах акций или динамике развития отраслей. Заботиться о портфеле - задача управляющей группы фонда.

Отраслевые фонды акций появились сравнительно недавно и характерны тем, что ориентированы только на одну какую-либо отрасль. Они более рискованны, потому что, если в отрасли вдруг произойдут какие-либо негативные изменения, акции могут упасть в цене, соответственно, сильно “просядет” и весь портфель в целом. Но и доход в случае резкого развития отрасли может быть очень неплохим (так, в 2007 году “металлургические” фонды показали доходность около 45%).

Облигации - это долговой инструмент. Компания берет деньги в долг и выплачивает по облигациям определенные проценты. Консервативному инвестору стоит выбрать фонд облигаций. Риски по облигациям существенно ниже, чем по акциям, и доход они приносят меньший, но зато достаточно стабильный. В среднем доход по облигациям составляет порядка 8 - 10% в год.

Смешанные фонды бывают более или менее рисковыми. Это зависит от того, какой тип ценных бумаг преобладает в портфеле фонда - акции или облигации.
Вообще-то существует множество видов ПИФов - в зависимости от пропорций вложения средств пайщиков в разные финансовые инструменты. Расскажем об индексных фондах и фондах фондов.

В индексном фонде управляющая группа вкладывает деньги, ориентируясь на индекс ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) или РТС (Фондовая биржа “Российская торговая система”). На биржах происходят все сделки, здесь формируются котировки акций. На ММВБ котируются более ликвидные акции, на РТС - менее ликвидные. Биржевые индексы показывают, насколько в среднем выросли (упали) акции, и отражают динамику развития фондового рынка и страны в целом. А поскольку российская экономика не стоит на месте, она растет, значит, индексные фонды будут прибавлять. У них самые стабильные положительные показатели за длительные периоды (3 - 5 лет), но эти фонды мало подходят для краткосрочных вложений.

Фонды фондов инвестируют средства не в ценные бумаги, а покупают паи других фондов.

Одно из основных преимуществ ПИФа - возможность обмена. Фонды акций можно переводить в фонды облигаций и обратно, пережидая таким образом неблагоприятное для той или иной ценной бумаги время на рынке.


ПОРЯДОК ДЕЙСТВИЙ

Потенциальному инвестору сначала надо выбрать срок инвестирования. ПИФы предполагают в основном долгосрочное инвестирование, от года. Затем следует определить количество средств, которые предполагается инвестировать, так как пороги входа у фондов различаются от ста рублей до сотен тысяч. Следующий шаг - определиться со степенью риска. Все это называется стратегией инвестирования. И только после этого можно выбирать УК. Почти все УК представляют весь спектр фондов: акций, облигаций, смешанные, отраслевые.

Ознакомиться с характеристиками фондов можно на независимых сайтах: www.investfunds.ru и www.nlu.ru. В специализированной прессе (например, журнал Smart Money) можно посмотреть динамику фондов в соотношении риска и доходности, а также какие фонды в данный момент в фаворитах. Выбрав УК, следует подъехать в офис и попросить специалиста в подробностях рассказать о компании и о фонде. Узнайте о дополнительных расходах на оформление и хранение инвестиционных сертификатов, о выплачиваемом управляющей компании вознаграждении (даже когда фонд терпит убытки). Поинтересуйтесь, введены ли в этой УК процентные отчисления управляющей компании или агенту при операциях с паями.

Лучше остановиться на каком-то одном фонде и инвестировать в него больше, чем разбрасывать сумму по разным фондам. Основное правило при выборе фонда - доходность прошлого периода не обещает доходности в будущем, поэтому не стоит опираться только на предыдущие показатели фонда. Есть даже некая “закономерность”: фонды, показавшие максимум, в следующем году могут работать весьма посредственно.

Инвестиции в фонд обычно советуют производить периодически, по частям, особенно если вы решили внести довольно крупную сумму. Цены акций и облигаций регулярно меняются, и инвестирование по частям позволяет вводить деньги в разные периоды, давая возможность компенсировать покупку паев, когда рынок идет вверх, покупкой их на спаде. Тогда средняя цена покупки уменьшается. Когда лучше вносить деньги - следует советоваться с управляющими, так как именно они следят за динамикой рынка и могут с определенной долей уверенности предсказать момент его “проседания”.

Купленный пай - это ценная бумага, удостоверяющая право владельца пая на часть имущества фонда. ПИФ не является собственностью управляющей им компании. Деятельность УК контролируется ФСФР - Федеральной службой по фондовым рынкам, и если обнаружится нарушение инвестиционной декларации фонда, то он передается в ведение другой УК. Это делается для исключения коррупции и финансовых махинаций.

При выборе УК следует уделять внимание тому, сколько лет компания существует на рынке. Надо внимательно прочитать предоставленные компанией документы, узнать и проверить номер ее лицензии. Это позволит снизить риск контактов с финансовыми пирамидами.

Управляющие компании часто работают с агентами, которые продают паи многих компаний. Агенты - это квалифицированный персонал, который может помочь вам составить инвестиционный портфель. Составлять портфель требуется, если вы собираетесь действовать, например, так: 70% средств - вложить в консервативный фонд облигаций, а остальными 30% готовы рискнуть, вложив их в отраслевой фонд, который, как вам кажется, имеет перспективы.

Для покупки пая не требуется никаких документов, кроме паспорта. Следить за динамикой своих паев можно на сайте УК, в прессе или на независимых сайтах. При продаже пая с прибылью УК вычтет из вашего дохода подоходный налог в размере 13%, который она сама перечислит в налоговую инспекцию.

Елена БЕЛЛИС