Как бы подменить Минфин китайским

РФ: ЭКОНОМИТЬ НА ВСЕМ

Конец июня и начало июля принесли нам отнюдь не радостные вести. В прошлый четверг на заседании правительства РФ Минфину удалось провести свою линию - линию сокращения бюджетных расходов. В номинальном выражении на предстоящую трехлетку они составят 15,787 трлн руб. (меньше уточненных расходов 2016 года).

Нет, я не оговорился. Несмотря на сообщения правительственной пресс-службы о сохранении расходов на ближайшие три года на уровне нынешнего года, планы означают, что нас ждет экономия на всем не менее чем на 4 - 7%. Всем нам хорошо известны понятия номинальной и реальной заработной платы. Реальная заработная плата зависит не только от ее абсолютного значения, но и от уровня цен. Вот и реальный бюджет будет меньше на уровень инфляции, которая, по расчетам экономистов и Центробанка, составит не менее 4%, а может, достигнет и 7%.

Минфин предлагает снижать дефицит бюджета ежегодно на 1 п.п. с прогнозного уровня 3,2% (2017) до 1,2% в 2019 году. А уже замороженные в номинальном выражении расходы ждет дополнительное сокращение на 5% в 2017 году. Так называемые незащищенные расходы можно сократить еще на 5%, считает министр финансов Силуанов.

Также для повышения сбалансированности бюджета Минфин продлевает на следующую трехлетку решения по недоведению лимитов на 10%. Если перевести на нормальный язык, то это означает: обещали 100, а дали 90.

ЕВРОПЕЙСКИЙ ПУТЬ

Ей-богу, не понимаю логики. Разум должен подсказать: инвестиции приходят не в экономику с нулевым госдолгом и дефицитом бюджета (от 50 до 100% ежегодных госдоходов у многих развитых стран в той же Европе), не в страны, где реальные доходы населения снижаются два года подряд, а в страны со стабильной государственной политикой и надежным потребительским спросом.

Возьмем, к примеру, Германию. Только в 2014 году она достигла баланса бюджета - впервые с 1969 года. В 2014 году ее профицит составил 0,3% ВВП, в то время как по итогам двух предыдущих лет был отмечен незначительный дефицит - около 0,1% ВВП. Вдумайтесь! На протяжении 44 лет, несмотря на треклятый бюджетный дефицит, Германия жила и развивалась.

Франции не удается выполнить обязательства по сокращению дефицита бюджета до 3% ВВП, установленных Еврокомиссией. В 2014 году он составил 4,4%, в 2015-м - 4,5%, а в 2016-м увеличится до 4,7%. И этот дефицит - крупнейший в еврозоне.

Интересный факт: европейские страны, испытавшие кризис в 2008 году, действовали противоположно тому, как действовал наш Минфин. Накопление дефицитов в европейских странах в 2007 - 2012 годах было обусловлено как ростом госрасходов (на 10 - 15% в 2009 году относительно уровня 2007 года, за исключением Испании, где рост составил 40%), так и падением налоговых сборов. Суммарно за 2008 - 2010 годы поступления от подоходного налога в Испании сократились на 29,7%, тогда как во Франции - на 3,6%, Германии - на 5,9%, Италии - на 3,7%. Общие доходы бюджета в 2008 - 2010 годах выросли во Франции только на 2%, в Германии - на 1,7%, в Италии не изменились, а в Испании сократились на 12,1%.

Ни одна из этих стран до 2012 года не предпринимала масштабных корректировок расходов бюджета. Компенсации занятым в госсекторе суммарно за 2010 - 2011 годы к уровню 2009 года в Испании сократились только на 2,2%, в Италии - на 0,6%, во Франции и Германии выросли на 3,7% и 5,2%. То есть при снижении налоговой базы государство сохраняло основания для дальнейшего экономического роста, не прибегая к масштабным сокращениям бюджетных расходов.

РФ: НАРАЩИВАТЬ ГОСДОЛГ

Бороться с дефицитом Минфин РФ намерен, в числе прочего, наращивая госдолг. В 2017 году чистые заимствования вырастут в 4 раза - с нынешних 300 млрд до 1,29 трлн руб. Надежды Минфина на такие масштабные размещения связаны с профицитом ликвидности на денежном рынке (из-за того, что Минфин начал тратить резервный фонд на покрытие дефицита) и с интересом иностранных инвесторов. “Считаем, что в будущем году может быть увеличена доля иностранцев, которые будут участвовать в покупке наших бумаг”, - отметил Силуанов. Таким образом, государство будет главным претендентом на все свободные ресурсы на внутреннем рынке. Рост займов со стороны государства может привести к вымыванию частных заемщиков с рынка, но это Минфин не интересует.

А ведь спад реальных расходов будет тормозить экономику. По мнению специалистов Сбербанка, без замораживания и скачков цены на нефть можно было бы выйти на 1,5% роста уже в 2017 году, иначе - в лучшем случае 0,8 - 1%. Мин- экономразвития прогнозирует рост в 0,8% в 2017 году, 1,8% - в 2018-м и 2,2% - в 2019-м.

Расти экономике Минфин предлагает за счет частных инвестиций, которые, по его мнению, придут после снижения инфляции и исчезновения волатильности (нестабильности) на валютном рынке. Так и хочется сказать: свежо предание... За два последних года прямые иностранные инвестиции в Россию упали с 70 млрд долларов до 5 млрд. Чтобы это компенсировать, нужно приложить сверхусилия, которые предполагают понимание инвесторов, что они вернутся. А как этого достичь, если Минфин планирует резать доходы населения и расходы на развитие инфраструктуры?

Ресурс для внутренних инвестиций есть, и немаленький: срочные депозиты предприятий по итогам 2015 года почти сравнялись с годовыми инвестициями. Но в инвестиционной среде мало изменений за последние годы, более того, усиливается роль государственных игроков, сетует Наталия Орлова, главный экономист “Альфа-банка”. Политика ЦБ и Минфина направлена на достижение низкой инфляции, а пакет мер, которые бы стимулировали инвестиции и, как следствие, рост экономики, отсутствует, констатирует она: “Прихода частных инвестиций мы можем просто не дождаться”.

КИТАЙСКИЙ ПУТЬ

А что же делает в это время наш великий сосед Китай? По докладу Минфина КНР, в 2015 году в стране продолжилось проведение активной бюджетной и налоговой политики. Рост доходов бюджета замедлился до 7,2%. В то же время расходы бюджета по итогам года выросли на 10,6%. В результате дефицит бюджета увеличился на 0,2 п.п. и составил 2,3% ВВП. Основная часть дефицита бюджета приходится на долю центра, но увеличился и дефицит региональных бюджетов. При этом в докладе китайского Минфина специально указывается, что Госсовет КНР одобрил увеличение объемов выпуска облигаций региональных органов власти для финансирования дефицита региональных бюджетов. Кроме увеличения дефицита бюджета, Минфин декларирует реформу налогообложения для снижения административных издержек и стандартизации правил налогообложения. Особое внимание было уделено завершению во всех отраслях перехода к взиманию НДС вместо налога с оборота, что станет еще одним шагом на пути исключения практики двойного налогообложения.

Одновременно с увеличением дефицита бюджета власти КНР заявляют об усилении контроля за расходованием средств. В частности, в докладе Минфина сказано, что правительство КНР сохранит расходы на инвестиции на уровне 20% общего объема расходов (около 480 млрд юаней), однако приоритеты будут смещены в пользу крупных государственных проектов, трансрегиональных инвестиционных проектов и проектов со значительным мультипликативным эффектом. Инвестиции в секторы с высоким уровнем конкуренции, а также в мелкие региональные проекты будут сокращены. В докладе также говорится о повышении эффективности системы управления долгом на региональном уровне. Планируется введение стандартной системы привлечения займов региональными органами власти, установление потолка заимствований для регионов, создание системы раскрытия информации о состоянии региональных финансов.

Сведения о планировавшихся на 2015 год расходах правительства КНР дают представление о приоритетах в области бюджетного финансирования. В целом в 2015 году расходы правительства были увеличены на 10,4%. Среди основных статей расходов бюджета наиболее высокий рост был запланирован на госзакупки зерна и прочей сельхозпродукции (+33,2% относительно уровня 2014 года), на здравоохранение (+22,1%), сельское и лесное хозяйство, управление водными ресурсами (+18,6%), научную сферу (12,3%), оборону (10,1%).

Власти Китая понимают, что без серьезных капитальных вложений государства кризис не преодолеть. Может, попросить китайских коллег подменить наш Минфин на время - глядишь, и добьемся мы наконец-то успехов.