Тень от “черных лебедей”

Ну-с, граждане-товарищи, в предстоящие пару месяцев нас ожидают интересные экономические события. Два “черных лебедя” (внезапные плохие новости) прилетели из теплых стран. Один - из города Ухань, другой - с Аравийского полуострова. И жить теперь мировой экономике под страхом заразиться вирусом, а рынку нефти - под страхом цены 29 долл. за баррель.

Первый страх - из серии детских “боюсь-боюсь”: смертность в год от туберкулеза - 1,6 млн человек, от гепатита - 1,4 млн, от гриппа - больше 460 тыс., от коронавируса - 4000 за три месяца. Но страх этот во многом связан с влиянием остановки или сокращения производства в Китае на рост мирового ВВП. А вот второй страх - это точно сложно перевариваемый продукт для всех. Но нас, конечно, интересуют не все - своя рубашка ближе к телу. Посмотрим, чего можно ожидать в ближайшее время.

ЕСЛИ КИТАЙ ЧИХАЕТ…

Почему с коронавирусом надо быть построже? Потому что он заставил кашлять мировую экономику. Власти КНР, введя карантин, подогрели мировую конъюнктуру. Инвесторы, опасаясь срыва поставок, начали сбрасывать акции китайских компаний. Правда, непонятно, кто проиграл-выиграл. Инвесторы, потерявшие от снижения котировок акций?.. Китайские компании, получившие возможность выкупить задешево свои акции?..

Проиграли пока китайские работяги - им сократили рабочую неделю, а значит, и заработки. Даже митинги прошли с требованием сократить стоимость государственной и негосударственной аренды жилья: карантин должен быть для всего, включая стоимость расходов на ЖКХ.

Падение котировок китайских фирм и сокращение потребления сырья китайской экономикой сразу же отразилось и на сырьевых компаниях. А как иначе? Если вторая-первая экономика чихает, то остальным остается только защитные маски надевать.

НЕФТЯНОЙ ОБВАЛ

Второй “черный лебедь”: договоренность арабских стран и России об ограничении добычи нефти, чтобы поддержать цены, - распалась, и это серьезно. В структуре доходов РФ нефть - это наше все! От цен на нее и бюджет зависит, и доходы многих граждан, и перспективы.

В понедельник страна отдыхала, а на мировом рынке просели акции крупнейших нефтяных компаний. 9 марта на биржах США нефтянка потеряла 17 - 25% стоимости, в Европе общее падение акций на 7%. Цена на нефть с 50 - 47 долл. за баррель упала до 36,6, а стоимость на Forex рубля снизилась: 73,94 руб. за доллар, 84,3 руб. за евро. А 10 марта на Московской бирже акции Роснефти упали на 12,2%, Газпрома - на 12,8%, Лукойла - на 14%.

ЦБ и Минфин России с обрушением рубля начали бороться заблаговременно - повторения ситуации 2014 - 2015 годов никто не хочет. ЦБ заявил, что с 6 марта ежедневные закупки валюты сокращаются на 30% (чтобы зажать спекулянтов). А это за 30 дней составит 133 млрд руб. (около 2 млрд долл.). Общий объем покупок валюты на открытом рынке будет 192 млрд руб. (2,9 млрд долл.), а ежедневный объем интервенций снизится на 32%.

А по закону Минфин обязан при цене нефти ниже 42 долл. продавать валюту из Фонда национального благосостояния. Так что набираемся терпения и ждем охлаждения спекулятивных игр против рубля. Бюджету, конечно, слабый рубль выгоднее - больше рублей при продаже долларов идет в доход, но в целом для экономики - это не очень хорошо. Производители авто уже заявили, что при падении рубля цена на машины может вырасти на 10%. Это тоже показывает, что максимально большое количество товаров надо производить внутри страны.

Но и без подорожания дела на авторынке обстоят не ахти. По данным Ассоциации европейских автопроизводителей (AEB), в феврале продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей сократились на 2,2% г/г (после роста на 1,8% г/г в январе), а за два месяца - на 0,5% г/г.

УКРОЩЕНИЕ КРЕДИТОВАНИЯ

И это - не коронавирус или нефть. Это отголоски снижения потребительского спроса. Поскольку ЦБ, как мы помним, начал бороться за укрощение кредитования населения.

С начала этого года количество выдач потребительских кредитов сократилось больше чем на 13% г/г, что стало самым низким показателем января за последние три года. Но это только начало - в планах ЦБ ужесточение требований к заемщикам по ипотеке и автокредитованию. Для граждан это нерадостная новость, поскольку им придется обращаться к компаниям, выдающим микрозаймы, а там ценник зашкаливает!

Юрлица тоже просили в долг вяло: в феврале 2,8% м/м и 2,8% г/г (в январе: 0,2% м/м и 0,4% г/г).

Банки запереживали за свои доходы и в качестве компенсации требуют оставить право взимать комиссионные за перечисление оплаты населением за ЖКХ (ЦБ хочет запретить сбор комиссий). Всяк по-своему выживает.

*   *   *

Но есть и хорошие новости. В январе оборот розничной торговли и платных услуг населению ускорился до 2,5% г/г (против 1% г/г в среднем за 2019). И это не связано ни с дополнительными трансфертами, ни с ростом зарплат - это влияние политики снижения инфляции. Годовые темпы инфляции за январь резко снизились (с 3 до 2,5% г/г), что при прочих равных и вызвало рост физических объемов потребления. То есть нет худа без добра.